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徐柏乔
海通电力设备及新能源行业联席首席
S0850513090008
24Q2末光伏板块下跌19.95%,区间行情持续走弱,光伏设备行业全部基金重仓市值合计577.55亿元,环比-27.93%,占全部基金重仓持股的2.18%,环比-0.76pct,延续2022年二季度以来的下降趋势,仓位处于2020年以来1.20%分位。24Q2末光伏设备行业全部基金重仓持股超配1.17%,环比-0.43pct,超配幅度进一步收窄。
我们选取光伏板块48家上市公司,分为8个子板块进行分析,24Q2光伏样本板块整体下跌17.71%,各细分板块不同程度下跌,其中硅片板块跌幅最大,下跌30.03%。
光伏板块经过一年多的下跌,估值业绩处于历史较低水平。我们认为当前产业链价格已经在底部,Q2已是光伏业绩底部;我们持续认为行业量价底部均已到来,政策对于行业健康发展高度重视,需要重视下半年拐点性机会。
风险提示:下游需求不及预期;新技术替代;行业政策波动;竞争加剧;产品价格波动。